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但是如果它没有消费升级,没有中国的经济增长、收入增长,我们开始有了滑雪产业、有了运动休闲度假产业,怎么可能和外部结合。所以任何一条发展规律都有一个双重契合的问题。所谓外部性就是都市圈,它背靠北京。其实长白山肯定比崇礼好,但是太远。明年崇礼通高铁,不到50分钟的路,带动大量的人口到这里寻找体育和休闲度假空间,这就是外部性。

新疆处于偏内陆地区,距离东太平洋有一定距离,总体受厄尔尼诺的影响有限,但厄尔尼诺仍会通过大气环流的变化来形成一定影响。3-8月份的厄尔尼诺现象会大概率使得南疆温度高于正常年份,降水低于正常年份,该阶段红枣生长期需要较高的温度及一定的降雨量,灌水、喷水、滴灌技术成熟使得新疆抗干旱能力较强,预计温和的厄尔尼诺现象将有助于新疆增产,超强级别的厄尔尼诺现象将会阻碍新疆增产。此外,新疆南疆地处沙漠,大风常见(2018年5月份最高有6-8级大风),大风年年有,除非持续的大级别的风力能形成实际的边际影响。

在金融周期和经济周期进入冬天的过程中间核心的问题就是信用紧缩,这种信用主要有两方面:一个是银行放的信贷,还有信贷之外的我们称之为非信用信贷,包括公司发的债券、信托产品。第二个就是企业负债增加。在信用紧缩的过程中间,银行的信贷是比较平稳的,银行信贷的同比增速基本在12%左右,在今年二、三季度下滑最快的是非信贷信用,增速已经到个位数了。非信贷信用中又可以分为两类:债券和债券之外的各种资管、信托等等。简单地说就是俗称的影子银行。在非信贷信用中债券的增速在2016年同比增速还有30%左右,现在跌到10%左右。此外,各种影子银行的下降是最为明显的,在今年已经变成了负增长。

有趣的地方正在于此,公司第一次公告的修正方案居然是:“股东大会召开前20个交易日股票交易均价和前一交易日的均价高者的160%”彼时C转债正股股价为10.70元,如果按该方案计算,修正后的转股价应在18元左右。对应平价仍然只有可怜的58元,如此下修显得毫无诚意。但不久后,公司修改了该方案:

曾经就有一个地方,在当地没有一所大学有微电子专业,它们也要上芯片产业,我说那你的人从哪儿来?他说我的人可以从外面“挖”来,你让人家从上海坐4个小时飞机飞到你这儿来,不太现实吧?第一没人,第二没钱,第三没技术,所以集成电路的发展是需要很多投入的。

大家也许会觉得,我们国家的芯片产业发展好像不那么好,我觉得大家有这种感触是很正常的。比如前两年,我们有很多话说得比较大,我用了一个词叫“吓尿体”。我给大家念几段,很有意思的现象,他说“某某某芯片突飞猛进,为什么美国人都害怕了?”还有说“我们的什么什么东西站到了世界之巅”,还有一个说“我们某某老人从美国回来了,美国人慌了”。

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