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高峰：今年以来，RCEP谈判取得了许多积极的进展。货物、服务、投资三大市场准入谈判进一步加速推进，文本磋商完成率大幅提高。目前，RCEP各谈判方推动谈判尽早结束的态度更趋积极。在今年6月举行的东盟峰会上，东盟十国领导人重申了东盟关于年内结束RCEP谈判的承诺。

此次修订主要包括三方面内容：（1）将债券以外的其他证券品种按20%的备付金比例下调至18%；（2）完善最低结算备付金差异化收取条款；（3）补充新三板相关结算备付金收取相关规定；我们认为对于券商而言，这次降低备付金带来的增量利用资金有限。根据2019Q3披露客户备付金数据的38家上市券商情况来看，结算备付金总和为2668.08亿元，其中客户备付金总和为2040.08亿元，则可推算自营备付金上限为628亿元。自营部分的资金在备付金比例降低后可以得到一定程度释放，假设全部降低2%，规模为12.56亿元，且实际上自营中以债券投资为主，该部分备付金率并未下调，故利好有限。而客户备付金比例降低也可以增加券商潜在资金利用量，也便于增加券商流动性与盈利性，仍以上法简单估算为40.8亿元，相对也较为有限。

此次，孟玮特地提到在传统消费领域方面要稳住汽车等消费大头，并明确提到破除汽车消费限制，探索推行逐步放宽或取消限购的具体措施，推动汽车限购政策向引导使用政策转变，这就明确就打开限购作出了表态。事实上，这也是根据现实情况作出的必然选择。作为社零的重要权重，汽车消费的低迷严重拖累了社零的整体增速。截至10月，社零累计增速8.1%，而汽车零售累计增速-1%，相比9月进一步走低0.3个百分点。

事实上，与往年相比，积极财政政策早已提前发力——减税降费和发行政府债券帮助经济不“大起大落”，运行在合理区间。2000亿元针对小微企业、科技型企业的减税政策已经率先公布，全国95%以上的纳税企业将受惠，给小微企业减负，帮助经济平稳运行和就业稳定。

美俄峰会报道称，在布鲁塞尔两天的峰会后，特朗普16日将在赫尔辛基同俄罗斯总统普京会面。北约峰会后特朗普直接去同普京会面，这似乎显示了美国和北约关系正在冷却。近几周来，特朗普还以国家安全关注为由对欧盟和加拿大钢铁施加关税，引起美国及其盟国间的摩擦。欧洲理事会主席图斯克在峰会前夕对特朗普喊话说：“请珍惜你的盟友，你没有很多盟友。”

尽管如此，3721最后还是争取到了45万个中小企业客户，为两家公司在竞争雅虎的收购中埋下关键伏笔。【3】但伏笔没埋好，便成败笔。2003年，雅虎与Google全面开战。针对中国市场，雅虎想通过并购占据先导，百度和3721顺势成为标的。然而在收购谈判中，经历车轮战之后的周鸿祎，不仅放弃了谋求单独上市的权利，还要价低于百度3000万美金。最终雅虎选择了客户占优的3721，以1.2亿美金成交。