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责任编辑：霍琦证券时报记者 程丹在科创板如火如荼推进的同时，IPO（新股首发）审核正悄然发生着新变化。今年以来，IPO审核通过率大幅提升，尤其是新一届发审委成立以来，过会率超过九成，IPO堰塞湖也明显退潮。同时，科创板对现有板块的分流效应以及注册制审核理念的传导，都让IPO审核与以往大有不同。

QFII开启外资进入A股的首条通道早在上世纪90年代初，中国企业就已经开始“走出去”，通过境外资本市场IPO或发行DR进行外币融资。同时，在“引进来”方面，沪深交易所推出专供境外投资者参与的B股市场，分别以美元或港元计价，这也为本土企业筹措外币资金提供了便利。

消费白马股相对收益源于业绩稳定和机构持仓逐步集中。回顾2002年以来消费白马股的三轮相对收益行情，我们认为在初期消费白马股基本面向好是行情的动因，在中后期机构持仓逐步集中促使行情更持久。在此我们依然以沪深300作为基准，以白酒、白电和食品指数/沪深300指数为参考指标。从业绩角度看，在相对收益行情期间消费白马股业绩基本保持稳健增长。在第一轮相对收益行情（2004/01-2006/07）期间，白酒ROE（TTM，下同）从2004Q1的5.6%最高升至2006Q3的13.0%，白电从2004Q1的6.1%最高升至2004Q3的6.7%，食品从2004Q1的5.6%最高升至2005Q3的7.4%。在第二轮相对收益行情（2007/09-2012/10）中，白酒ROE从2007Q3的18.6%最高升至2012Q3的40.4%，白电从2007Q3的17.5%最高升至2010Q3的24.8%，食品从2007Q3的9.1%最高升至2010Q4的17.5%，而沪深300从2007Q3的16.1%最低降至2009Q1的12.4%，然后逐步回升至2012Q3的15.5%。在第三轮相对收益行情（2015/04至今）中，白酒ROE从2015Q2的18.1%最高升至2018Q1的22.6%，家电从2015Q2的20.4%最高升至2017Q3的21.1%，食品从2015Q2的14.0%最高升至2016Q3的15.3%，而沪深300从2015Q2的13.5%最低降至2016Q3的10.8%，然后逐步回升至2018Q1的11.5%。从机构配置角度看，随着消费白马股的相对收益逐渐显现，这将吸引以公募基金为代表的相对收益投资者的持仓进一步向消费白马股集中。在第二轮相对收益行情（2007/09-2012/10）中，三大行业持仓占比从2007Q3的4.1%升至2012Q3的22.2%，持仓占比提高了18.1%个百分点，其中白酒持仓占比从3.5%升至14.9%，白电从0.3%升至3.7%，食品从0.3%升至3.6%（以公募基金重仓股为样本，下同）。在第三轮相对收益行情（2015/04至今）中，三大行业持仓占比从2015Q2的4.6%升至2018Q1的17.1%，持仓占比提高了12.5个百分点，其中白酒从1.2%升至7.3%，白电从1.1%升至6.5%，食品从2.4%升至3.3%。

视频截图对于“华堂”是否为违规建筑，每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者走访并联系了天津市武清区相关部门，截至发稿，尚未得到回应。据多名武清本地居民介绍，“华堂”建设在约15年前。一位出租车司机告诉记者，“华堂”的拆除让他深感意外。天狮年营收超300亿元，

随着两岸各项交流深入，出现了一批因经商、求学、通婚等原因经常奔走于两岸，或在对岸常住的“两岸人”，据称这部分人现有约100万左右，两岸通婚约38万对。总之，40年来两岸交流互动是全方位的、空前的，为促进两岸关系和平发展奠定了良好基础，为解决历史遗留的两岸政治关系难题进行了有益的摸索与实践。之所以有这样的发展，追根溯源不外乎如下原因。

事发后，被撞飞的两人陷入昏迷，被人救起送往医院。后经鉴定，电动车驾驶人黄某受轻伤，后座的洪某受重伤。据许某判断，事发时李某的车时速达到100公里以上。李某事后承认，追尾造成车辆受损，前挡风玻璃都碎了，驾驶室与副驾驶室靠背均呈放倒状态，车头右侧车梁都弯了，车子开起来一直在抖，他感觉车撞得很严重，但是当时车速太快停不下来，就只得继续往前开，下了大桥才停到路边的一个岔口。